自工業革命以來，人類活動的大規模增加排放了大量的二氧化碳，對全球氣候產生了顯著的負面影響。時至今日，氣候變化問題早已不再只是一個環境問題，氣候變化帶來的負面影響正在損害著全球經濟以及投資者資產。

  在此背景下，以環境、社會以及公司治理（ESG）投資為代表的可持續性投資得到了投資者越來越多的關注。在投資組合決策中將ESG納入考量因素，可以幫助投資者更有效地管理風險。明晟（MSCI）亞太地區業務董事總經理林偉傑近日在一場線上媒體溝通會上表示，使用ESG這個工具可以讓投資者更好地控制風險，並得到更好的回報。

      從全球層面來看，ESG投資獲得了快速發展。聯合國責任投資原則組織（UN PRI）協議簽署主體已超過2500家，總資產管理規模達到86.3萬億美元。而追踪MSCI ESG指數的ETF基金也出現了快速增長。投資者對企業ESG事件容忍度的降低、投資者顯示出更強的行動意願、投資者對潛在財務收益認識的提升以及不斷優化的ESG評級數據成為ESG投資快速發展背後的關鍵驅動因素。

  其中，氣候變化因素已經成為市場關注的熱點之一。MSCI ESG研究部亞太區（除日本和澳洲市場）主管王曉書在接受《金融時報》記者採訪時表示，通過金融建模，MSCI ESG研究能夠評估與資產損毀和業務中斷相關的財務風險，而這可讓成本歸入各個公司並將其納入MSCI氣候風險估值模型指標的計算中。

  “分析顯示，MSCI全球基準指數（ACWI）的成分股公司所擁有的近7%的全球廠房面臨沿海洪災風險，近62%的指數成分股公司在洪災高發區擁有至少一家廠房。此外，就廠房數量和公司所在地的潛在受災程度而言，亞洲面臨的沿海洪災風險最高。”王曉書說，“從現在起到2050年，亞洲共有6257處廠房及價值高達2.25萬億美元的企業營收面臨相關風險。歐盟遭受沿海洪災風險的工廠數量為2270處，位居全球第二，而美國面臨風險的企業營收總額約為5410億美元。MSCI氣候風險估值模型分析顯示，如果不大力投資加強沿海保護和增強適應性，從現在起至2050年，超過半數存在風險的全球資產將難以為繼。”

  另外，在應對氣候變化方面，投資者面臨的監管壓力也越來越大。“從2014年開始，投資者以自願的形式進行ESG和氣候相關變化的風險披露，包括2014年成立的蒙特利爾承諾，是一系列資產所有者（asset owner）成立的自主聯盟，希望控制投資組合的碳風險，進行脫碳的策略。最近幾年，聯合國氣候變化大會以及各國政府推出一些強制的氣候變化相關披露要求和脫碳政策，使得這已經是一個合規的趨勢。”王曉書在媒體溝通會上表示。

      氣候變化作為一項環境因素，在納入投資考量和進行實際操作時，投資者仍需要量化工具予以協助，因此對於ESG產品的需求度也進一步增加。2019年6月，MSCI宣布推出全新氣候變化指數，幫助投資者把握與低碳經濟轉型相關的投資機會。新的氣候變化指數擴充了MSCI的氣候指數組合（包括MSCI低碳指數和MSCI全球環境指數），旨在進一步滿足尋求應對氣候變化的機構投資者的需求。

  今年2月，彭博與MSCI宣布擴充彭博巴克萊MSCI ESG固定收益指數係列，在全球範圍內推出9只ESG高收益債券指數。新指數將ESG作為考量因素，並聯合命名為彭博巴克萊MSCI ESG高收益債券指數。各高收益債券基準指數係列均包括美國、泛歐和全球三種地域版本。

  近年來，中國經濟正在向低碳型轉變，國際以及國內投資者對ESG投資的關注度也在不斷提高。王曉書介紹稱，相比2005年，中國在2018年底的單位GDP碳排放量減少了45.8%，提前兩年完成減少40%至45%的中期目標。同時，能源結構中的非化石燃料在主要能源消費中佔比14.3%，而煤消耗量首次降至60%以下。

  林偉傑表示，MSCI看到中國市場在ESG方面的發展正在加速，中國市場在各方面的發展速度都比國外市場快，所以現在國內的很多客戶也在尋求相關的ESG產品和技術。而MSCI則已經正式推出了MSCI中國氣候變化指數係列，包含MSCI中國氣候變化指數以及MSCI中國A股氣候變化指數。

  “投資者可以採用ESG指數或者氣候變化指數來作為原有投資配置的一種增強。這裡面又分為兩種情況：第一種情況是可以作為被動型的投資完全複製或者追踪這樣一個指數，以此獲得相對穩定的市場收益，而不必承擔過多的市場風險，同時又能非常好地施展自己的投資影響力，引導資金進入低碳轉型的經濟結構。第二種情況是主動型的管理人，他們對低碳轉型有非常明確的態度，可以基於氣候變化指數來構建自己增強型的策略，比如可以從中選取一些他們認為優質的股票或者他們認為可以領先的龍頭股票，來構建自己特定的策略。”徐碩表示。

來源：金融時報-中國金融新聞網