低碳能源技術(可再生能源和能源效率)被認為是實現氣候變化減緩目標的關鍵，因此需要迅速部署。然而，中國存在巨大的融資缺口，許多政策制定者擔心，大規模部署低碳技術的投資不會很快到位。國有投資銀行(SIBs)可以在縮小這一融資缺口和利用更多私人融資方面發揮關鍵作用。基於52個訪談，本文提出了三個SIBs在解決低碳能源項目融資障礙方面的實證證據，澳大利亞的清潔能源金融公司(CEFC)、德國的Kreditanstalt fuer Wiederaufbau和英國的綠色投資銀行(GIB)。我們調查了SIBs提供的活動和金融工具，並將其與低碳開發人員在尋找融資時對這些活動和金融工具的需求進行了比較。研究結果顯示，除了提供資本和消除風險，SIBs還在促進私人投資向低碳投資方面發揮了更廣泛的作用，包括促進金融部門學習、為項目建立信任，以及發揮先行者或先行者的作用，幫助項目取得成功。 

此文旨在解決這一研究問題：

SIBs在解決低碳項目開發人員在採購融資中面臨的障礙方面扮演了什麼角色?

為了回答這個問題，我們調查了SIBs提供的工具和活動，並將這些工具和活動與低碳能源開發商在融資過程中遇到的障礙背景下對這些工具和活動的實際需求進行了比較。我們研究了SIBs如何以及如何很好地解決這些障礙，在此過程中，我們確定了其所扮演的角色，這些角色成功地解決了開發人員的需求。我們還調查了擠占和提供不適當規定的證據。我們從澳大利亞、德國和英國的56位受訪者的52次訪談中提供了實證證據。通過這項工作，我們旨在提高對公共財政在克服能源轉型障礙方面的作用的理解。

文章其餘部分的結構如下：介紹案例，通過介紹三個SIBs的背景和國家背景，對引言中提出的文獻進行了擴展，並描述了我們的方法和數據。進而介紹和討論了我們的結果，並以政策建議結束。

正如研究清楚表明的那樣，SIBs在解決澳大利亞、英國和德國的低碳融資缺口方面扮演著重要角色。它們提供資本並消除風險，但也遠遠超出了這些活動。他們發揮教育作用，建立和發展自己的能力，以便更好地識別、評估和減輕風險。在此過程中，他們創造並標準化了新知識，其雙重目標是使金融部門能夠學習和支持開發人員。利用其專業知識的聲譽，SIBs還發揮了創建信任和發出信號的作用，在這種情況下，它們支持項目的決定會產生標籤效應，它們的存在會直接吸引更多資金。

最後，利用他們的能力和降低風險的手段來評估、承擔和管理風險，SIBs通過支持有風險的創新項目來發揮先導作用，從而創建一個間接地將私人資金聚集到未來項目中的跟踪記錄。這項工作尤其突出了以前未被承認的信任產生和信號作用，並強調了教育和先行者或先行者作用的重要性和影響，這些作用在以前關於SIBs的工作中常常被忽視。

那些考慮效仿澳大利亞、英國和德國而用綠色SIBs來推動融資進入低碳能源項目的政策制定者，需要考慮一系列可能影響SIBs發揮作用的因素。SIBs的授權(例如，技術重點領域、業績標準、允許的風險消除工具、投資授權的保守性等)會產生影響，指導SIBs向何處提供資本，以及它能夠多好地執行風險消除。一個國家的金融和銀行系統的建立以及SIBs如何與其相互作用，既影響可資助項目的類型和規模，也影響SIBs如何傳播新的知識和教育其金融部門。最後，SIBs資本化的來源和金額，可能會限制其在調動資本方面可能產生的影響，限制其投資範圍的寬度，並可能影響其應對風險的方式。