市場迅猛擴大的同時，綠色債券標準體系、操作規範等基本共識正在形成、發展和完善之中。中國正在面臨工業化進程開始以來空前的環境和資源壓力，經濟轉型升級的巨大挑戰，應對氣候變化的減排責任。這也同時意味著綠色投資領域有巨大空間。

在全球面臨嚴峻環境資源挑戰的背景下，責任投資理念的影響日漸廣泛，國際投資者對氣候變化和環境問題的關注度不斷上升。在這個大背景下，綠色債券市場蓬勃興起。近年來，有關綠色金融的政府文件多次出台，中國已經正式提出要構建綠色金融體系。

資料顯示， 2015 年中國的綠色債券還處於零階段，到了 2016 年，在境內發了 2000 億人民幣，在境外發了相當於 300 億人民幣的債券，總量達到 2300 億，占到全球同期綠色債券發行量的 40% ，一躍成為全球最大的綠色債券市場。

今年 3 月份，美銀美林證券發布的一份報告顯示，去年，中國發行綠色債券超過 300 億美元，約佔發行總值 920 億美元的 33% ，佔 2016 年發行價值同比增長的 65% 。

在全國兩會召開之前， 3 月 3 日，中國證監會發布《關於支持綠色債券發展的指導意見》，這一被業內人士稱為“綠色新政”的指導意見提出，鼓勵各機構發行的產品投資綠色公司債券，鼓勵投資機構開發綠色金融產品，證監會將對綠色公司債即報即審。而今年的《政府工作報告》又提出“大力發展綠色金融”。可以說，種種動力正在匯成合力，為中國綠色債券迎來天時、地利、人和的發展契機。

中國人民銀行研究局首席經濟學家、中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿此前公開表示，綠色債券是為中長期綠色項目融資的一個重要的金融工具，雖然近年已呈快速增長，但在中國和全球都還有很大的發展空間。

國務院發展研究中心金融研究所與國際可持續發展研究院 (IISD) 合作開展的“綠化中國金融體系”研究認為，從 2015 年到 2020 年，中國綠色發展的相應投資需求約為每年 2.9 萬億元，總計 17.4 萬億元。假設其中的 20% 可以通過債市實現融資，並假設這些債券融資中的50% 可以被認定為綠色債券，那就意味著每年有近 3000 億元的綠色債券融資規模。

市場雖大，短板仍存。對於市場而言，目前最大的困惑在於國內外甚至國內本身對綠色金融的標準不一。為此，馬駿表示，“現在國家發改委準備牽頭要搞一個國家綠色項目的目錄，在此基礎上，我們會整合一個全國統一的綠色債券目錄”，此外還要進一步培育和規範第三方的綠色債券評估，進一步培育綠色債券投資者等。

未來，需要進一步構建綠色債券的跟踪評價體系，培育第三方評估機構和提升綠色投資者的評估能力，推動有關部門在貼息、增信、免稅等方面對綠色債券給予支持。在綠色債券融資模式方面，還應積極鼓勵創新實踐，探索綠色企業項目收益票據、中小企業綠色集合債、碳債券等融資方式。可以預見，未來三到五年我國綠色債券市場將有長足的發展。
來源：廣州碳排放權交易所